预算软约束：转型经济的隐形推手

在传统计划经济向市场经济转型的过程中，预算软约束现象始终是一个无法回避的核心议题。这一概念最初由经济学家科尔奈提出，特指社会主义国有企业在发生亏损后，并非通过破产清算退出市场，而是期待并通常能够获得政府的财政救助或其他形式的支持。这种预期使得企业在日常经营和投资决策中，往往忽视成本与风险，盲目追求规模扩张，导致资源配置的严重扭曲。

预算软约束的根源在于政企关系的模糊。政府身兼资产所有者与社会管理者的双重角色，其目标函数是多元的。当企业陷入困境时，维持就业、保障社会稳定等政治与社会考量，常常会压倒单纯的经济效率原则，促使政府伸出援手。这种父爱主义的保护，实质上为企业提供了隐性担保，削弱了市场优胜劣汰的纪律。银行体系在行政干预下向僵尸企业持续输血，便是其典型表现。

这种机制的长期存在，对经济体系产生了深远的负面影响。它扼杀了企业的创新动力与风险意识，催生了严重的道德风险。企业家不再专注于提升核心竞争力，而是精于编织关系网络以争取资源。从宏观层面看，资源不断流向低效部门，不仅挤压了民营经济的生存空间，也累积了庞大的债务风险和金融体系的潜在不良资产，成为经济可持续发展的巨大障碍。

破除预算软约束，关键在于深化制度改革。必须厘清政府的权力边界，硬化企业的预算约束，确立竞争中性原则，让所有企业平等地面对市场规则。唯有建立起真正的破产退出机制，并确保其严格执行，才能从根本上扭转企业的预期，迫使其将精力回归到市场竞争与效率提升上来，为经济的高质量发展奠定坚实的微观基础。